【中美貿易戰】官媒維穩：逆周期調節料發力 人民幣不會無序貶值

在人民幣對美元匯率跌至逼近「7.0」關鍵心理位置之際，官媒今日（5月20）發表文章指出，短期匯價存在超調風險，適時開展逆周期調節、發揮宏觀審慎政策的托底作用顯得必要且合理。並稱，人民幣不存在大幅貶值基礎，短期波動演變為無序貶值的可能性較小。

本輪貶值始於4月下旬  離岸1個月貶值4%

《中國證券報》今日發表評論文章，對人民幣兌美元匯率走向，作出上述表述。

外匯市場上的離岸、在岸人民幣對美元匯率已跌破6.9，離岸人民幣（CNH）匯率更是一度跌至6.9486。6.9破了，下一個整數關口就是7，人民幣匯率短期會否跌破7算，再次成為市場焦點。

文章指出，本輪人民幣對美元貶值始於4月下旬。據統計，4月18日至5月17日，離岸人民幣對美元匯率貶值2719點，幅度為4.07%；在岸人民幣美元匯率貶值2280點，幅度為3.41%；中間價則貶值1749點，幅度為2.61%。

外部風險快速貶值  與去年二三季度相似

在諸多市場因素中，外部風險扮演了重要角色，人民幣匯率因市場情緒變化而快速走弱。這一幕與2018年二三季度人民幣快速貶值頗有幾分相似。

文章指出，近期人民幣匯率調整顯然並非有意引導。相反，匯率的短期較快波動已引起相關方面關注。

人民銀行近期發布的一季度貨幣政策報告指出，加強宏觀審慎管理，穩定市場預期，保持人民幣彙率在合理均衡水平上的基本穩定。

5月19日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在接受媒體採訪時表示，有基礎、有信心、有能力，保持中國外匯市場穩定運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

防超調   有必要發揮逆周期調節托底作用

文章指出，人民幣匯率不存在大幅貶值的基礎，經濟基本面將繼續對人民幣匯率形成有效支撐。

對於人民幣應否「保7」的問題，文章指出，人民幣匯率是否必須堅守某一點位，這值得商榷，但不少市場人士相信，7作為重要「心理關口」，短期若被突破，恐將進一步助長「羊群效應」，可能引發人民幣匯率超調，還可能加劇資本流動的波動。

因此，文章指出，適時發揮逆周期調節的托底作用已顯得合理且必要。有關部門在應對外匯市場波動方面積累了豐富的經驗和充足的政策工具，考慮到中國擁有超過3萬億美元的外匯儲備，可對人民幣彙率起到有力的支撐，短期人民幣波動演變為無序貶值的可能性較小。